在回购协议中，保证金的承担方通常由交易双方协商决定，常见情况如下：

  • 资金融入方（正回购方）：通常作为抵押资产的提供方，需缴纳保证金以覆盖潜在风险。
  • 资金融出方（逆回购方）：可能要求对方提供保证金，尤其在抵押品价值波动较大时。
  • 市场惯例：部分市场默认由正回购方承担，具体以协议条款为准。

关键影响因素包括信用评级、抵押品类型及市场条件等，需通过法律条款明确责任。