私募股权投资(PE)的收益分配通常遵循以下结构:

  1. 优先回报(Hurdle Rate): LP首先获得约定收益率(通常6-8%)
  2. 追赶条款(Catch-up): GP获取剩余收益的80-100%直到达到分成比例
  3. 二八分成(Carried Interest): 超额部分GP通常分20%，LP分80%
  4. 回拨机制(Clawback): 确保最终分配符合约定比例

典型分配顺序示例:

1. 返还LP全部出资
2. 支付LP优先回报
3. GP追赶分配
4. 80/20超额收益分配