可交换公司债券(Exchangeable Bond, EB)具有以下核心特征：

  • 双重属性：兼具债券与股票期权特性，持有人可选择按约定条件转换为标的股票
  • 发行人特定：通常由上市公司股东发行，而非上市公司本身
  • 标的股票：可转换为发行人持有的其他上市公司股票
  • 较低票面利率：因含转股权，利率通常低于普通公司债
  • 风险对冲：发行人可通过EB减持股票，避免直接冲击二级市场
  • 条款灵活性：可设置赎回、回售、向下修正等特殊条款